Pandemia, epidemia? Para a OMS e o Banco Mundial, não se trata de vítimas, mas de dinheiro. A história da catástrofe dos laços
- Mauro Bottarelli
27/02/2020 4:00:12 AM
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- Um profissional de saúde pulveriza desinfetante em seu colega depois de trabalhar em um centro de tratamento de Ebola em Beni, leste do Congo. Al-hadji Kudra Maliro / AP
Para a Organização Mundial da Saúde (OMS) , o coronavírus ainda não é oficialmente uma pandemia global, mas para os títulos que o Banco Mundial emitiu como seguro contra uma catástrofe natural como a do Covid-19, sim. Ou quase. Por que, então, essa avaliação discrasia? Matéria de cinco meses. Além disso, os títulos vendidos em 2017 pelo Banco Mundial , a fim de captar recursos para países pobres chamados a enfrentar pandemias globais, amadurecerão, garantindo aos seus proprietários ricos lucros , uma vez que já hoje o rendimento é 11% maior à taxa Libor no que se refere à tranche de títulos mais arriscada.
O que a OMS tem a ver com isso? Tudo, de fato. Porque é precisamente a classificação da epidemia atual que operará desde a primeira distinção entre a chegada plácida desses títulos ou o desencadeamento da cláusula que cancelaria os investimentos, garantindo aos países afetados a alocação dos recursos referentes a essa questão. Em si, algo que é decididamente bizarro.
Mas se a lista do que podemos definir estilo aparecer por muito tempo nesta história, um lugar no pódio merece por certo o fato de que, obtida pela OMS luz verde sobre o reconhecimento da pandemia, permitir aos países que precisam dela a obtenção dos fundos exigirá a aprovação da Air Worldwide Corporation , uma empresa privada com sede em Boston.
- Partículas do vírus Ebola (azul) que brotam de uma célula infectada. Instituto Nacional de Alergia e Doenças Infecciosas, Institutos Nacionais de Saúde
A história toda começou precisamente em 2017 , quando o Banco Mundial emitiu duas parcelas de títulos de catástrofe (ou títulos Cat) para financiar o projeto do Mecanismo de Financiamento de Emergência Pandêmico: no total, o montante que foi leiloado foi de 425 milhões dólares, com vencimento em julho de 2020 e dividido em duas parcelas. O primeiro, mais seguro e, portanto, da classe A totalizou 225 milhões com um cupom anual de 6,9%, enquanto o segundo, mais arriscado e, portanto, da classe B, tinha um valor total de 95 milhões e destacou um rendimento de 11,5%. Ambos possuíam dois níveis que acionaram a cláusula de inadimplência , a que resultou na perda de todo o investimentopelos titulares: no primeiro caso, de acordo com o prospecto, foi necessário atingir 2.500 mortes no país que é o epicentro da pandemia e outras 20 em um país terceiro . No caso da classe B , no entanto, o nível de morte foi muito menor: por outro lado, o alto rendimento deve corresponder a um risco maior para o investidor. Pena que estamos falando de vidas humanas.
E já hoje, com números em mãos, o Covid-19 excedeu o nível de mortes "necessário" para comprometer o vencimento desses títulos, acionando antecipadamente a cláusula de inadimplência, caso a OMS dissolva as reservas nominais e proclame a pandemia global.
Não é de surpreender que, se a parcela da classe A ainda viaja ligeiramente abaixo da paridade do dólar como valor nominal, os títulos mais arriscados passem entre 60 e 70 centavos de dólar. De fato, uma bandeira vermelha que parece sinalizar a entrada no campo da OMS em pouco tempo . Além disso, esses vínculos de moral duvidosa - mesmo que emitidos formalmente por uma boa causa - não são tratados em plataformas regulamentadas, mas são baseados quase exclusivamente nas cotações oferecidas por um grupo de revendedores especializados. E, como previsto, eles veem a Air Worldwide Corporation como o juiz final em relação à ativação ou não da cláusula padrão. Chamado por Bloomberg, A porta-voz da empresa preferiu esconder atrás de um decente, mas muito eloquente no comment . E como se isso não bastasse para garantir a quase certeza de monetizar todo o investimento por parte dos detentores, esses títulos são regidos por uma série infinita e muito complexa de termos a serem cumpridos para que a luz verde identifique as chamadas cobertas de Boston perigo ou a proclamação de uma pandemia global neste caso.
- Algumas pessoas na China usam máscaras na estação Hankou de Wuhan, o local onde a epidemia de coronavírus eclodiu - Getty Images
Por exemplo, pode-se concordar com a localização geográfica exata do primeiro surto da epidemia ou com a taxa de crescimento dos níveis de infecção e contágio. Até o momento, as duas parcelas de títulos viajam calmamente até o vencimento em julho próximo, pois nenhuma cláusula foi adotada. E isso não é novidade, porque um precedente nos foi oferecido o mais tardar no verão passado por tantos títulos pandêmicos emitidos em conexão com a epidemia de Ebola na República Democrática do Congo, cujos laços de gato atingiram 40 centavos de dólar no dia anterior. dólar de valor nominal sem que a pandemia global seja proclamada .
Resultado? Os 320 milhões de títulos emitidos garantiram lucros generosos aos seus titulares, apesar das mais de 1800 mortes confirmadas . Na época, o incidente gerou polêmica, tanto que Olga Jonas, pesquisadora sênior do Instituto Global de Saúde de Harvard, declarou que "o que o Banco Mundial fez através da emissão desses títulos foi apenas propaganda da mídia. Eles só queriam anunciar uma nova iniciativa que impressionaria o mundo ". Mais do que qualquer outra coisa que o atraiu em seus setores mais atentos às oportunidades financeiras, dado que, com o rendimento dos títulos em todo o mundo em mínimos históricos, o cupom de 11% parecia quase um oásis no deserto: não surpreendentemente, o leilão registrou um excesso de registro de 200%, de acordo com dados oficiais fornecidos pelo próprio Banco Mundial.
Esses dois gráficos
- Banco Mundial
- Bloomberg
eles colocam em perspectiva a lógica que supervisiona toda a operação: a primeira mostra a fórmula usada para calcular a taxa de pandemia e decreta que a casa de apostas saltou, garantindo aos países que precisam deles os fundos para garantir a operação; enquanto o segundo mostra o aumento do pagamento com base na contabilização de óbitos, fundamental para a ativação ou não das cláusulas de inadimplência.
E isso não é suficiente, porque além da natureza de Einstein dessa nova condição, sine qua non, que regulava os chamados títulos do Ebola (que contemplavam o número mínimo de mortes em uma janela de tempo específica, a que também se juntava um aumento mínimo de infecções). no mesmo período), deve-se enfatizar que o prospecto de investimento consistia em algo como 386 páginas. Mal antes dito do que feito, quem apostou no surto de Ebola em julho passado foi retirado do Banco Mundial. Enquanto isso, no Congo, a morte continuava em silêncio, devido ao fracasso em atingir o número mínimo necessário de mortes. Isso também acontecerá com os títulos Covid-19? Quando um site e estabelecimento sério de informações como a Bloomberg- não um blog de conspiração - começa a colocar certa dinâmica em destaque, quase implicitamente pedindo às instituições de classe mundial um salto de dignidade, o risco de que a morte esteja se transformando em fichas de um cassino sombrio parece longe de ser remoto ou o resultado de uma abordagem preconcebida
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