Classificação de risco da República Soberana do Brasil
A classificação de risco (rating) soberano é a nota dada
por instituições especializadas em análise de crédito, chamadas agências
classificadoras de risco, a um país emissor de dívida. Tais agências avaliam a
capacidade e a disposição de um país em honrar, pontual e integralmente, os
pagamentos de sua dívida. O rating é um instrumento relevante para os
investidores, uma vez que fornece uma opinião independente a respeito do risco
de crédito da dívida do país analisado.
Oficialmente, o Brasil possui contrato para classificação
de seu risco de crédito com as seguintes agências: Standard &
Poor´s (S&P), Fitch Ratings (Fitch) e Moody´s Investor
Service. Adicionalmente, outras agências internacionais monitoram
regularmente o risco de crédito do país, como a canadense Dominion Bond
Rating Service(DBRS), as japonesas Japan Credit Rating Agency
(JCR) e Rating and Investment Information (R&I), a coreana NICE
Investors Service a a chinesa Dagong Global Credit
Rating.
As agências de
classificação de risco usualmente atribuem notas para as dividas de curto e
longo prazo, em moeda local e estrangeira. A nota para a emissão de longo prazo
em moeda estrangeira é a mais comumente usada como referência para definir a
classificação de risco do país. As escalas usadas pelas agências podem ser
representadas por letras, números e sinais matemáticos (+ ou -) e normalmente
vão de 'D' (nota mais baixa) a 'AAA' (nota mais alta). Tais notas são
classificadas, pelos participantes do mercado, em dois grupos: Grau Especulativo
(D até BB+) e Grau de Investimento (BBB- até AAA).
Classificação
de Risco da República Soberana do Brasil
Apesar de, tecnicamente, os ratings soberanos se
aplicarem diretamente aos títulos de renda fixa, com implicações consideráveis
sobre seus preços, sua importância se estende muito além disso. O rating
soberano tem as seguintes implicações:
- À medida que impacta o custo
de financiamento do soberano, os ratings podem afetar fortemente a flexibilidade
fiscal de um governo;
- Na maioria dos casos, os
ratings determinam um teto ou uma referência para o risco das empresas e do
setor financeiro de um país, afetando os custos de financiamento do setor
privado no mercado;
- É determinante para o
apreçamento do risco dos empréstimos bancários (muitos bancos internacionais se
baseiam nos ratings públicos para sua avaliação de risco) que, por sua vez,
afeta os preços das linhas de crédito;
- Serve de guia para
investidores institucionais regulados, como fundos de pensão e companhias de
seguro, tendo em vista a alocação de recursos no país;
- O rating soberano, junto com
a publicidade associada a ele, serve como referência comum para investidores
estrangeiros e sua disponibilidade de investimento no país;
- É um componente importante
da formação das percepções externas sobre o risco e suas tendências.
Saiba Mais
Histórico da Classificação de Risco para a dívida de
longo prazohttp://www.stn.fazenda.gov.br/classificacao-de-risco
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