Bancos são armas de destruição em massa
Para enfrentar a crise multifacetada do capitalismo, os banqueiros devem ser expropriados e os bancos socializados
Parte 2 da série: A pandemia capitalista, o coronavírus e a crise econômica
26 de março por Eric Toussaint
As ações dos bancos estão em queda desde meados de fevereiro de 2020. Se os grandes e institucionais os vendem com urgência, deve ser porque estão em risco.
Governos e autoridades bancárias mentem sistematicamente sobre os resultados dos testes de estresse dos bancos. A mídia convencional retransmite as informações falsas, porque depende dos anúncios dos bancos e, além disso, certos banqueiros ou seus grandes acionistas também são acionistas da mídia ou de agências como a Bloomberg, que fornece análise do mercado financeiro . Os esquemas de assistência estabelecidos pelos bancos centrais não visam levar ajuda urgente às populações que sofrem da pandemia de coronavírus, seja na Europa, nos EUA ou no Japão. As enormes ajudas financeiras concedidas pelos bancos centrais são principalmente para salvar os grandes acionistas dos bancos privados e o sistema capitalista de dominação em geral.
É fundamental contar o que realmente está acontecendo nos bancos e convencer cada vez mais pessoas de que é necessário expropriar, sem indenização, os grandes acionistas e criar um sistema público de poupança, seguro e empréstimo sob controle dos cidadãos
É fundamental contar o que realmente está acontecendo nos bancos e convencer cada vez mais pessoas sobre a necessidade de expropriar, sem indenização, os grandes acionistas e criar um sistema público de poupança, seguro e empréstimo sob controle dos cidadãos. É o que CADTM chama de socialização completa de bancos e seguradoras.
Essa medida deve fazer parte de um programa maior de medidas urgentes, radicais e de longo alcance, que incluem a suspensão e a abolição da dívida ilegítima pública e privada, o fechamento das bolsas de valores, a criação de um autêntico Sistema Nacional de Saúde, a desapropriação, sem indenizações, a empresas farmacêuticas e laboratórios privados, empresas do setor energético (para planejar e administrar a crise ecológica) e colocá-las sob controle dos cidadãos, com o objetivo de melhorar as condições de vida das populações.
A resposta à epidemia de coronavírus deve se tornar uma oportunidade para incentivar uma autêntica revolução profundamente enraizada nos estilos de vida, estruturas de propriedade, modo de produção, nos valores que inspiram as relações sociais entre os seres humanos, bem como entre os seres humanos e a natureza.
Isso só pode acontecer se as vítimas do sistema se mobilizarem, se organizarem e desalojarem o 1% e seus lacaios das posições de poder para criar estruturas de poder verdadeiramente democráticas. É necessária uma revolução ecológica, socialista, feminista e de autogestão.
A resposta à epidemia de coronavírus deve se tornar uma oportunidade para incentivar uma autêntica revolução profundamente enraizada
Ao contrário dos anúncios oficiais, os bancos estão com uma saúde muito ruim. Agora, não nos entenda mal, a má forma dos bancos não impede a enorme renda de seus grandes acionistas, diretores e alta gerência. De fato, uma das razões pelas quais elas estão em péssimas condições é porque estão sendo exaustivamente drenadas.
Nos últimos anos, os bancos pagaram dividendos muito grandes. Seus diretores são muito bem pagos. Mas há também uma maneira indireta de os acionistas ganharem muito dinheiro com os bancos! Os bancos estão comprando de volta seu próprio patrimônio .
Os bancos estão recomprando suas próprias ações para tornar seus grandes acionistas mais ricos
Uma maneira usada pelos principais bancos para aumentar a renda e a riqueza dos acionistas é recomprar suas ações no mercado de ações. Nos últimos anos, eles estão fazendo isso sistematicamente e em grande escala, principalmente os bancos dos EUA. Se os preços de suas ações dispararam, até o início de fevereiro de 2020, é porque os diretores dos bancos, de acordo com os principais acionistas, estão recomprando suas próprias ações e, muitas vezes, com as liquidezdisponibilizados generosamente pelos bancos centrais a taxas irrisórias. E de quem eles compram de volta suas próprias ações? De seus próprios grandes acionistas; é claro, quem ganha muito dinheiro. Aqui está como isso funciona. Tomemos, por exemplo, um grande acionista que adquiriu um bloco de ações, de seu próprio banco, por exemplo, 70 cada. Se o valor sobe para 100 e o grande acionista vende de volta para o seu próprio banco a 100, obtém um ganho de 30 por ação. Em alguns países, “ganhos de capital” em ações nem são tributados sob o pretexto de que a atividade na bolsa de valores deve ser incentivada!
Uma maneira usada pelos principais bancos para aumentar a renda e a riqueza dos acionistas é recomprar suas ações na bolsa de valores
Tudo isso é muito lucrativo para os grandes acionistas, que são invariavelmente acionistas e clientes de vários bancos. De fato, eles estão no caminho certo - ganhos de capital na parte das ações que são recompradas e dividendos nas que mantêm.
Quando as empresas anunciam uma recompra, os acionistas ficam entusiasmados porque podem esperar um “bônus” na forma de um preço por ação mais alto do preço de fechamento da ação. Eles são encorajados a manter suas ações e aceitar a oferta de recompra. Isso, por sua vez, eleva ainda mais o preço das ações. Quando um banco compra de volta suas próprias ações ao mesmo tempo, as tira de circulação. Isso tem outra vantagem. A relação preço / lucro (p / e) da ação é aprimorada e isso cria uma demanda mais alta pelas ações que ainda estão em circulação e o valor do banco mostra um aumento adicional.
Quando um banco compra de volta suas próprias ações ao mesmo tempo, as tira de circulação. Isso tem outra vantagem. A relação preço / lucro (p / e) da ação é aprimorada e isso cria uma demanda maior pelas ações que ainda estão em circulação e o valor do banco mostra um aumento adicional
Como diz o Financial Times: “As recompras de ações são neutras, em teoria, para o valor de uma empresa, pois cada dólar devolvido aos acionistas é menos um dólar em seu balanço . No entanto, uma redução no número de ações em circulação aumenta o lucro por ação - o que geralmente pode elevar os preços - e ao mesmo tempo aumenta os salários dos administradores ” (Financial Times,“ O congelamento de recompras de ações conduzido pelo banco pode se espalhar pelo mercado dos EUA ”, https: //www.ft.com/content/b1fa1688-68f6-11ea-a3c9-1fe6fedcca75 , 20 de março de 2020)
Deve-se notar que, do início de 2009 até o final de setembro de 2019, os grandes bancos dos EUA dedicaram US $ 863 bilhões para comprar suas próprias ações (Recompensas e Dividendos S&P 500 - buybackdiv.pdf, https://www.yardeni.com/ pub / buybackdiv.pdf , 23 de março de 2020, Graphique / Figura 15 “Informações financeiras”). Depois que o setor dominado pelo Google, Apple, Amazon e Facebook recomprou suas ações no valor de US $ 1394 bilhões, é o setor bancário nos EUA que recomprou o maior volume de ações, muito mais do que industrial, energia e energia. setores de commodities . A soma total de recompras nos EUA no período mencionado é de US $ 5250 bilhões. É um dos principais fatores da bolha do mercado de ações. O mesmo fenômeno é observável em outros continentes e está tendo os mesmos efeitos.
Figura 1: Os bancos recompram suas próprias ações
- https://www.yardeni.com/pub/buybackdiv.pdf , 23 de março de 2020.
Desenvolvimento entre o 1º trimestre de 2007 e o 3º trimestre de 2019. Recompra de US $ 47,5 bilhões durante o 3º trimestre de 2019.
Figura 2: Soma total de recompras pelos bancos entre o 1º trimestre de 2007 e o 3º trimestre de 2019.
- Fonte: https://www.yardeni.com/pub/buybackdiv.pdf , 23 de março de 2020, p.12
Total: US $ 863,3 bilhões
Qualquer aumento no valor das ações bancárias nos últimos anos foi cancelado. Entretanto, os principais acionistas registraram seus lucros, como dizem no jargão dos comentaristas do mercado de ações
Embora o mercado de ações deva ser o local em que os empresários capitalistas aumentam capital à medida que vendem ações para desenvolver suas empresas, na verdade eles funcionam como templos para especulação em que as empresas compram suas próprias ações para favorecer seus principais acionistas. Essa é uma das razões pelas quais os mercados de ações devem ser fechados.
São movimentos puramente artificiais de capital fictício. [ 1 ] . Mas a ilusão pode durar anos. E foi isso que aconteceu.
No entanto, não poderia durar para sempre. Nos últimos dois ou três anos, vários economistas heterodoxos e muitos organismos internacionais anunciaram o fim iminente do ciclo de alta no mercado de ações, pois era óbvio que uma bolha especulativa havia se desenvolvido e que estava prestes a estourar. A partir de meados de fevereiro de 2020, como conseqüência da prolongada pandemia de COVID19 e seu impacto no motor econômico chinês, os principais acionistas consideraram que a festa havia terminado e, de repente, decidiram vender grandes quantidades de pacotes de ações. Eles foram os primeiros a vender e embolsar lucros máximos. Vários fundos de pensão e investimento seguiram e deram ordens de venda, resultando em uma queda acentuada nos preços das ações.
Com a crise de fevereiro a março de 2020, os bancos norte-americanos anunciaram, em meados de março, que deixariam de comprar suas próprias ações, conforme apontado pelo Financial Times , insistindo que essa prática poderia ser considerada ultrajante.
Devemos ter cuidado e distinguir entre os grandes acionistas, que ainda geram lucros, e os próprios bancos, cujo capital está derretendo, cujos preços das ações estão caindo e que terão de declarar perdas e, em alguns casos, enfrentar falência.
Em março de 2020, o discurso dos líderes dos principais bancos centrais, que queriam ser tranquilizadores, produziu o efeito oposto. Os acionistas do banco consideraram que, se os bancos centrais anunciassem medidas tão significativas (que desenvolverei em outra parcela), isso significava que as coisas estavam ficando azedas e que não havia tempo a perder antes de vender o que ainda poderia ser vendido antes que os preços fossem ainda mais baixos. Qualquer aumento no valor das ações bancárias nos últimos anos foi cancelado. Entretanto, os principais acionistas registraram seus lucros, como dizem no jargão dos comentaristas do mercado de ações. Eles venderam muita ação e embolsaram a diferença entre o preço que pagaram no início da bolha do mercado de ações e o início do movimento de vendas no momento das vendas e liquidações. Eles venderam para fundos de investimento e parafundos de hedge à procura de pechinchas. Os principais acionistas não venderam tudo: agora que os preços das ações estão muito baixos, eles mantêm o que ainda tem e, portanto, têm voz nas decisões dos bancos (com 4 a 6% das ações, um acionista pode controlar uma empresa, seja ela banco ou qualquer outro tipo de empresa). Eles estão esperando que os governos e bancos centrais lançem algum programa de ajuda e, assim, desencadeiem um aumento nos preços das ações. É muito cedo para especular sobre a duração da crise e o tempo que levará para que as bolsas voltem a subir novamente. Pode demorar alguns meses, mas também vários anos. Além da duração da pandemia e da crise no setor manufatureiro, os eventos sociais e políticos também podem impactar na escala de tempo.
No curto prazo, os bancos reportarão prejuízos e não pagarão impostos. Eles serão inundados com novos presentes dos governos e bancos centrais. Devemos ter cuidado e distinguir entre os grandes acionistas, que ainda obtêm lucros, e os próprios bancos, cujo capital está derretendo, cujos preços das ações estão decaindo e que terão de declarar perdas e, em alguns casos, enfrentar falência. Os grandes acionistas vêem os bancos como uma fonte ótima de renda, mesmo que isso signifique empurrá-los à beira da falência. Eles estão convencidos de que os bancos dos quais detêm ações são grandes demais para falir. Eles sabem que as autoridades públicas lideradas por seus amigos no governo e no banco centralajudará os bancos com o dinheiro dos contribuintes. Quando os preços das ações caírem, eles prontamente venderão uma grande quantidade de suas ações, mas reterão o suficiente para controlar a empresa.
Os grandes acionistas estão protegidos por uma lei que diz que a responsabilidade dos acionistas é limitada às ações que detêm na empresa. Mesmo que sejam responsáveis por grandes perdas, tudo o que podem perder é a sua aposta inicial. Agora, eles não colocaram todos os ovos na mesma cesta, detêm ações de várias empresas em vários setores e seus ativos são diversificados. Uma grande parte de sua riqueza consiste em ativos mais sólidos do que ações: propriedades, obras de arte, ouro, iates, jatos particulares ...
Os grandes acionistas estão protegidos por uma lei que diz que a responsabilidade dos acionistas é limitada às ações que detêm na empresa
Como expliquei em artigos anteriores ( A pandemia capitalista, o coronavírus e a crise econômica e 'Não, o coronavírus não é responsável pela queda dos preços das ações' ), devemos estar cientes de que os grandes acionistas (e outros especuladores) estão em risco. momentos em que os mercados de ações são turbulentos. Quando o mercado está em baixa na abertura, os acionistas vendem pacotes de ações e, durante o dia ou na manhã seguinte, se o mercado estiver em alta novamente, eles compram ações novamente quando os preços estão muito baixos. Portanto, há dias em que os preços da bolsa despencam, seguidos de dias em que sobem novamente por um curto período de tempo. Mas atualmente a tendência é mais clara em relação ao colapso e os acionistas estão vendendo enormes quantidades de ações.
Evolução dos preços das ações dos bancos
Na Europa
De 17 de fevereiro a 12 de março de 2020, os preços das ações dos bancos europeus caíram literalmente, com perdas entre 30 e 45%. No caso da Natixis (que havia sido socorrida durante a crise anterior), a queda foi de 54%.
No mesmo período, as ações dos principais bancos escandinavos também caíram. Nordea (Finlândia) perdeu 38%, SEB (Suécia) perdeu 32%, Handelsbanken (Suécia) perdeu 28%, Swedbank (Suécia) perdeu 24%, Danske Bank (Dinamarca) perdeu 36%.
Nas Américas
As ações dos oito maiores bancos dos EUA caíram acentuadamente; os dos bancos canadenses também, mas não tanto. As ações dos principais bancos do México, Colômbia, Brasil, Chile e Argentina também despencaram.
Na ásia
Todos os principais bancos dos principais países asiáticos também caíram no mercado de ações. A queda dos bancos chineses é mais limitada do que no resto do mundo, mas essa queda já havia começado em janeiro. Os bancos japoneses caíram mais acentuadamente.
Na África
As ações bancárias das quatro principais economias africanas também estão despencando. Os bancos nigerianos foram os mais atingidos pela queda nos preços das ações.
Classificação dos bancos de acordo com a extensão da queda nos preços das ações de 17 de fevereiro a 13 de março de 2020
Vimos claramente que as ações dos bancos europeus caíram mais acentuadamente de 17 de fevereiro a 13 de março de 2020.
Em outra parcela, desenvolverei uma análise da situação atual dos bancos. A seguir, discutirei outros aspectos da crise econômica e financeira internacional: o preço em queda do petróleo; os primeiros sinais da bolha do mercado de títulos privados ; queda dos preços dos títulos de dívida privada e aumento acentuado dos rendimentos e dos prêmios de risco; aumento dos preços dos títulos de dívida pública. Os governos das economias dominantes são financiados graças a taxas de juros negativas , mas acumulam dívidas ilegítimas. Mencionarei também o mergulho das companhias aéreas e da indústria aeroespacial. Vou discutir as respostas dos bancos centrais e governos.
Considerando o rápido desenvolvimento da crise, a estrutura da série é suscetível a mudanças. Em cada parte, proponho medidas a serem implementadas.
| Vejo: |
Traduzido por Mike Krolikowski e Christine Pagnoulle em colaboração com Sushovan Dhar
O autor agradece a Bruno Colbalchini pela criação dos infográficos nas margens, além de Victor Isidro, Camila Galindo, John Freddy Gomez, Sushovan Dhar, Julio Gambina, Daniel Munevar e Bruno Colbalchini por ajudarem a encontrar informações sobre os preços das ações dos bancos.
Notas de rodapé
[ 1 ] “Capital fictício é uma forma de capital (títulos de dívida pública, ações, dívidas) que circula enquanto a renda da produção a que dá direito é meramente promissora, cujo resultado é, por definição, incerto”. Entrevista com Cédric Durand, conduzida por Florian Gulli, “O capital fictício, Cédric Durand”, La Revue du projet: http://projet.pcf.fr/70923
Segundo Michel Husson, “o arcabouço teórico de Marx permite que ele analise o 'capital fictício', que pode ser definido como o conjunto de ativos financeiros cujo valor é baseado na capitalização de um fluxo de renda futura:“ A formação de um capital fictício é chamada capitalização. ”” [Karl Marx, Capital, Vol III]. Se uma ação fornecer uma renda anual de £ 100 e a taxa de juros for de 5%, seu valor capitalizado será de £ 2000. [3] Mas esse capital é fictício, na medida em que "não resta absolutamente nenhum vestígio de qualquer relação com o processo real de desenvolvimento do capital" [Karl Marx, Capital, Vol. III]. Michel Husson, “Marx e as finanças: uma proposta atual”, À l'Encontre, dezembro de 2011, https://alencontre.org/economie/marx-et-la-finance-une-approche-actuelle.html
Para Jean-Marie Harribey: “As bolhas estouram quando o hiato entre o valor realizado e o valor prometido se torna muito grande e alguns especuladores entendem que promessas de liquidação lucrativa não podem ser honradas para todos, em outras palavras, quando ganhos financeiros nunca podem ser realizados por falta de valor. ganhos de capital suficientes na produção ”. Jean-Marie Harribey, “La baudruche du capital fictif, palestra du Capital fictif de Cédric Durand”, Les Possibles, N ° 6 - primavera de 2015: https://france.attac.org/nos-publications/les-possibles/numero -6-printemps-2015 / debats / article / la-baudruche-du-capital-fictif
http://cadtm.org/To-confront-capitalism-s-multifaceted-crisis-the-bankers-must-be-expropriated
tradução litral via computador
http://cadtm.org/To-confront-capitalism-s-multifaceted-crisis-the-bankers-must-be-expropriated
tradução litral via computador
Eric Toussaint
é um historiador e cientista político que concluiu seu doutorado. nas universidades de Paris VIII e Liège, é o porta-voz da CADTM International e faz parte do Conselho Científico da ATTAC França.
Ele é o autor do Sistema da Dívida (Haymarket books, Chicago, 2019), Bankocracy (2015); A vida e os crimes de um homem exemplar (2014); Olhe no espelho retrovisor. Ideologia Neoliberal De suas origens até o presente , livros de Haymarket, Chicago, 2012 ( veja aqui ), etc.
Veja sua bibliografia: https://en.wikipedia.org/wiki/%C3%89ric_Toussaint
Ele é co-autor dos números da dívida mundial 2015com Pierre Gottiniaux, Daniel Munevar e Antonio Sanabria (2015); e com Damien Millet Debt, o FMI e o Banco Mundial: sessenta perguntas, sessenta respostas , Monthly Review Books, Nova York, 2010. Ele foi o coordenador científico da Comissão da Verdade grega sobre dívida pública de abril de 2015 a novembro de 2015.
Ele é o autor do Sistema da Dívida (Haymarket books, Chicago, 2019), Bankocracy (2015); A vida e os crimes de um homem exemplar (2014); Olhe no espelho retrovisor. Ideologia Neoliberal De suas origens até o presente , livros de Haymarket, Chicago, 2012 ( veja aqui ), etc.
Veja sua bibliografia: https://en.wikipedia.org/wiki/%C3%89ric_Toussaint
Ele é co-autor dos números da dívida mundial 2015com Pierre Gottiniaux, Daniel Munevar e Antonio Sanabria (2015); e com Damien Millet Debt, o FMI e o Banco Mundial: sessenta perguntas, sessenta respostas , Monthly Review Books, Nova York, 2010. Ele foi o coordenador científico da Comissão da Verdade grega sobre dívida pública de abril de 2015 a novembro de 2015.
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